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人们对投资“厉(li)害”与否往往喜欢(huan)用某段时间的(de)回报的比(bi)例来衡量，但这种衡(heng)量往往是(shi)不科学的，因为有很多因素会影响到短期的回报。下面举几个可能影响短期投资回报的例子。

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2022 年初，锂(li)电池原材料价格暴(bao)涨，3 个月从每吨 5 万元拔到 50 万元以上，特斯拉一周涨(zhang)了三次价。小鹏汽车内部讨论，P7 到底要不要(yao)跟？前提是他们确(que)定(ding)蔚来(lai)、理想不会涨，但小鹏不涨价可能会亏本。何(he)涛当时管直营销售，所有人看他表态(tai)。如果全公司(si)有(you)一个部门不该支持涨(zhang)价，那就是(shi)销(xiao)售。但(dan)何涛当时 “非常自信”，公司毛利(li)更重要，涨吧(ba)，涨也扛得住。

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高股息资产方面👘，港股通资金持续涌入🍏，推动银行💖🍌🥔、公用事业等板块股息率优势强化，若红利税下调政策落地，其实际收益率有望进一步抬升。

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瑞(rui)银发布研报称，首次覆盖三生制药(yao)（01530）给予“买入(ru)”评级，目标(biao)价30港元。报告(gao)指(zhi)，三生制药核心产品针对血液学和自身免(mian)疫疾病，该行认为辉瑞（PFE.US）就SSGJ-707（PD-1/VEGF双特异性抗体）达成的(de)总额(e)创纪录61.5亿美元的许可协议，体现了对(dui)三生强大研发能力的认可。

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1、进入7月后👜💯💞，综合业绩披露期效应、海外流动性环境变化💋💝👚、增量资金及风格交易热度，我们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡👘💓🍄。具体来说🥒😡💔，第一，从历史来看，近十年7月市场风格相对均衡🍉👝，大盘风格略占优🥾。第二🧡👜💘👄🥝，外部流动性方面，7月将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息预期形成修正，对短期市场或有扰动🍈🍈👗👡。第三👗🌽🩰，央行季度例会提到“用好用足存量政策，加力实施增量政策”😈，关注7月政治局会议的表述变化💝🍑👗。第四，市场交易和增量资金层面🥔🥕🥿，近期在以伊冲突缓和后😡，A股权重板块上涨👿🩲🍉👚，市场风险偏好整体回暖。基于以上，我们认为7月大盘风格相对占优👚，成长价值风格或相对均衡🤬。对7月的风格指数推荐如下：

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