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6月9日,巨子生物公布,公司控股股东Juzi Holding计划自本公告日期起三至六个月内增持公司股份🥑🧅💌,增持金额不低于2亿港元。6月26日公司公告称🥝🥻,自6月9日发布增持计划后,截至本公告日期,控股股东Juzi Holding于市场内合共购入1,056🥻,600股公司股份🍆👞👿,增持金额合计约为5350万元。Juzi Holding可能会根据市场状况和适用的监管要求,不时进一步增持本公司股份。
3👠🍈、策略观点:从供需增速平衡来看,预计2025年全球集运市场运力增速和吞吐量增速分别为6.56%和2.5%,供需增速差为4.06%;2026年运力增速和吞吐量增速分别为3.78%和3%,供需增速差为0.78%🩰🥬🍈。上半年受关税扰动影响,美线运价向欧线的传导效应打乱了EC2508合约的旺季属性。在08合约进入交割逻辑前💞💓👚,盘面已提前计价欧线运价见顶回落趋势🍌🩰🎒,08估值相对偏低💗。然而,基于当前相对积极的货量,我们对今夏旺季需求仍持谨慎乐观预期😠🍒,建议在08合约逐步进入交割月前可考虑逢低做多。当前7月大柜报价折算SCFIS约2200-2400点,8月即期运价即便下行,其斜率预计将缓于美线,08合约仍具基差修复空间。但需注意08合约多空博弈激烈🥦🍎💞😈💛,市场分歧明显,从相对确定性角度🍋🤍🍆🍋,更值得考虑逢高空配EC2510,主要逻辑在于美线影响消退及淡季因素👚🥭,其底部支撑可参考年内低点1100点附近——该水平亦接近部分船司1500美元/FEU左右的成本区间。同理💔,从月间套利视角观察,本轮8-10正套价差扩大至约800点后开始回落👙👝🩱🧡。尽管我们仍认可08与10合约间的淡旺季转换逻辑👢💝🥬,但基于相对确定性考量,相较于8-10正套策略,EC2510-2512反套策略具备更高配置价值。参考去年EC2410-2412合约价差走势🍄,预计较当前价差水平仍存约200-400点空间🤬🧅🍆。
1、3.价格方面,基(ji)本面继续(xu)宽(kuan)松,随(sui)着供应端新投产以及检修恢(hui)复后(hou),供应边际宽松,需求端阶段性抢出口尾(wei)声,三季度需求前置,预计下半(ban)年价格重心低位(wei)震荡(dang),预计顺丁橡(xiang)胶现货价(jia)格在11000元(yuan)/吨附近存在支撑,中期(qi)预计价格波动区间(jian)在(zai)11500-12500元/吨。。
2、从目前基本面的趋势来看,基本维持较为稳定的状态,依然呈现**开支托底经济🩳🍌🥝、消费出口相对强💋🥬、新经济领域热点频出,地产国内投资相对较弱的状态🥔。5月总需求增速进一步反弹,预计半年报业绩同比增速仍为正增长😈🥥。即将到来的业绩披露窗口期对A股整体影响偏正面🌽。但边际来看,6月开始,外需和地产压力进一步提升🍉🥔🥦,有待7月政治局会议定调新的稳定需求的措施。近期国内投资链大宗商品有企稳回升的态势🍑🥾🍈💟💓,可能反应了这种预期。
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