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第三，是“信任差距”💯。各国常常做出承诺却在执行上落空，有些国家甚至缺乏起码的道义领导力💖。特朗普总统再次让美国退出《巴黎协定》令我困惑👜🩳💌、愤怒和失望。但《巴黎协定》的意义远超任何一个国家。巴西担任COP30轮值主席，将今年定义为“落实之年”是正确的。这不应只是口号，而应成为新的行动标准。未来的制度框架应包括更强的问责机制、更明确的实施时间表👡👄，以及更多非国家行为体和一线声音的参与。唯有通过透明🥝、履约和共担责任来重建信任，才能确保《巴黎协定》成为推动全球进步的有生命力的工具😠🍅🧄。

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股票型ETF本周收益中位数为2.94%🥾👿，资金净流出143.49亿元🩰👡。港股ETF本周收益中位数为2.96%，资金净流入69.55亿元🥬。跨境ETF本周收益中位数为3.26%🩱🥾🩰👡👜，资金净流出12.64亿元🍏💕。商品型ETF本周收益中位数为-1.82%，资金净流入14.02亿元。

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陈健玮：在全球主要市(shi)场中，港股估值仍处于较低水平，并显著低于美国市场。根据彭博数据，恒生指数2025年预测市(shi)盈率(lv)为11倍，预测市净率为1.2倍(bei)，预测股息率达3.2%，其中(zhong)，银行、电信、公用事业等高股息板块普遍超5%。相较于A股，恒生A/H溢价指数(shu)约为130点，显示港股估值优势(shi)仍存。中长期来看，南向资金持续流入(ru)，正重塑港股估值体系，定价权逐步转移，未来A/H价差有望收窄(zhai)。此(ci)外，创新药、人工智能等领域的技术突破，正推动国际投资者重估港股科技龙头的长期价值。

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由于本轮的特殊性，导致本轮的看股做债和2017年🍆，以及2020年~2021年市场对看股做债的一致性预期完全不同。主要逻辑上🩱🍑，股票市场越强🧄，赚钱效应下，居民存款持续搬家非银机构🧄🤬💛🧄，非银存款的过度增长越有可能滋生资产价格泡沫的系统性风险🍓🥝👛，因此货币政策相对偏紧，债券市场客观承压；但当股票市场转弱，央行稳定资本市场预期的诉求又客观增强，此时股债可能在日度或周度的较短周期同时受益于央行为稳定资本市场带来的货币宽松🩲，因此形成了较短维度的股债双牛现象🍑。

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1、广州地铁10号线呈“西南—东北”走向，全长19.3公里，此次率先开通的线路为西塱至杨箕东站🥕，全长17.2公里👠🩲，设12座车站；广州地铁12号线为“东南—西北”走向，线路全长约37.6公里🍌，线路串联白云、越秀🥿👡、海珠💞、黄埔、番禺五个行政区🍑🍉😈💖，此次开通的东、西两段共长28.8公里，中段暂未开通。

2、地緣(yuán)方麵(miàn)，烏(wū)尅(kè)蘭(lán)錶(biǎo)示俄儸(luó)斯在亱(yè)間(jiān)曏(xiǎng)其髮(fà)射了477架無(wú)人機(jī)咊(hé)60枚導(dǎo)彈(dàn)(dan)。俄儸斯宣佈(bù)(bu)其部隊(duì)已佔(zhàn)領(lǐng)(ling)烏尅(ke)蘭東(dōng)部的Novoukraiinka。