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2HFY25品牌羽绒服业务收入在(zai)高基数、暖冬、消费环境(jing)波动等不利因素影响下，仍旧录得7%的收入增速，体现出公司品牌在羽绒服(fu)行业的影响力和销售韧性(xing)。分渠道看，直营(ying)/批(pi)发收入(ru)分别同增1%/47%。期内公司继续聚焦标杆Top店(dian)打造，截至3月末，公(gong)司约(yue)31%的门(men)店位于一二线城市，同比提升2.8ppt；同时公司关注战略增量市场开拓，全财年公(gong)司净开门店253家。分品牌看(kan)，2HFY25核心品牌波司登收(shou)入同增7%至132亿元，占(zhan)羽绒服(fu)收入的(de)85%。OEM业务FY25收入(ru)同增26.4%至(zhi)33.7亿(yi)元，在波动的(de)环境中OEM业务的高增长体现出(chu)公司积极拓展高质(zhi)量新客户，打造订单快反能力和拓展海(hai)外产能布局所(suo)带来的成效(xiao)。

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A股換(huàn)手率、成交額(é)上行(xing)。截至(zhi)6月27日，上證(zheng)A股換手率五日均值月環(huán)(huan)比上行0.21箇(gè)(ge)百(bai)分(fen)點(diǎn)至1.03%；滬(hù)深兩(liǎng)市日成(cheng)交額五日均值月環比上行33.5%。

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1、行业层面，展望7月份🍋👿，中报业绩预期是该阶段关注的重点👠，工业企业盈利数据、行业所处库存周期位置以及高频景气指标或能为中报前瞻提供一定的参考💕🍄🌽。预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在：1）       TMT领域，半导体、光学光电子、消费电子、运营商💖、软件等领域受益于消费类景气边际回暖，算力租赁订单持续落地🍇👘🥑💔，半导体周期复苏与国产替代加速🩳，业绩有望改善；2）中游制造领域，部分领域景气度有所回暖👚🩲，中报盈利或有改善💯🧅🥿👚，如汽车、光伏👢、自动化设备等；3）消费服务领域💓🍌，受益于扩消费政策提振🥒🥦😠、电商平台大促🍆、五一端午等多重假日**🩱，有望延续两位数增长，其中饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰品🍋💗🩳🧅、美容护理等零售领域盈利有望持续改善；此外贵金属、燃气、电力、农化制品💌🥾🍊👗、氟化工等领域需求稳健增长或回暖👘🥒🌽，叠加供给刚性或受限，中报业绩有望边际改善💌🥾🍓。

2、但 Meta 并非唯一一家(jia)紧盯(ding)硅谷人工智能新兴(xing)企业的公司。据报道，苹果公司也在考虑收购(gou)一家人工智(zhi)能公司，以提升自身在人(ren)工智能领域的发展(zhan)前景(jing)。