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其三，”借壳式(shi)BD“模式备受质疑。荣昌(chang)生(sheng)物将(jiang)一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公(gong)司）模(mo)式推广(guang)，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模(mo)式优化了创(chuang)新药资产与资金匹配的流程，融合(he)了资产交易(yi)和股权交易(yi)，即BD+融资。这种方式既通(tong)过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价。

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另一(yi)方(fang)麵(miàn)，下半年經(jīng)濟(jì)的(de)隱(yǐn)(yin)憂(yōu)日益明顯(xiǎn)(xian)。由于去年下半年齣(chū)口基數(shù)較(jiào)高，衕(tòng)時(shí)今年上半年受關(guān)稅(shuì)擾(rǎo)動(dòng)影響(xiǎng)齣現(xiàn)了(le)搶(qiǎng)齣口現象，囙(yīn)此下半年(nian)齣口壓(yā)力較大。從(cóng)噹(dāng)前的貨(huò)物貿(mào)易吞(tun)吐量來(lái)看，已(yi)轉(zhuan)爲(wèi)零增長(zhǎng)左右。

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展望7月，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等进攻性板块占优的格局👝。从基本面的角度来看🍍🍎💞👡，财政指数的发力和消费的韧性，使得二季度总需求增速进一步边际改善，使得即将到来的中报业绩期🍇🩲💓，在科技、消费🧄🥒🩳🍆、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能💗🍊，半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力💕🍍🤬💌。尽管高频数据显示出口下半年承压，但是预计在积极财政政策的支持下，预计下半年总需求仍将保持平稳，经济出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面🍅😠，目前利率仍处于较低水平，资产荒趋势依然存在。上半年👠👚，无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右🍍🍆，进一步积累了今年的赚钱效应，这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件，类似现象在2020年也出现过，我们称之为牛市阶段II。风格方面，从当前景气趋势和产业趋势来看，7月科技风格占优的可能性较大。

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2、AI基础设施： 更强(qiang)、更易用、更开放的AI Infra，使用(yong)更简易的 Agent 套件、推理套件、训练套件，帮(bang)助企业全链路加(jia)速 Agent 构(gou)建。针对(dui) Agent 开发、模型训练和推理，分别发(fa)布了 AgentKit、TrainingKit、ServingKit 三大(da)套件。其中，云(yun)原生推(tui)理套件 ServingKit 的性(xing)能相(xiang)较于社区最(zui)新版本提升了 2-3 倍，目前已在多(duo)个行业成(cheng)功落地应用 。