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唐晨：一是关税问题，在90天暂停到期后可能存在不确定性💋💘💘；二是全球债市潜在的风险事件，因为港股的重要的估值锚仍是美债收益率🍑；三是若产业层面释放价值的过程阶段性低于预期，会造成一定的估值收缩；四是减持与再融资。

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在上海新虹桥国际医学中心，华山医院神经外科团队是多项脑机接口应用落地的关键手术团队🍄。2025年初，一位患者在华山医院完成高通量柔性脑机接口植入手术后，仅在脑海中想出“2025新年快乐”这几个字，就被电脑成功解码💛🩱🥥，并发出指令操纵机械手做出比心动作💞，人称“用意念合成言语”🩳。

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Counterpoint Research的报告显示，2025年一季度的全球(qiu)手机(ji)SoC处理(li)器(qi)市场(chang)上，联(lian)发科份额为36％排第一，高通28％，苹果17％，紫光展锐以10％位列第四。

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對(duì)此，紀(jì)元菲解釋(shì)稱(chēng)，一方麵(miàn)，四川産(chǎn)量小幅增長(zhǎng)；另一方麵，工(gong)業(yè)硅新産能投放(fang)也帶(dài)(dai)來(lái)了一定增量。在西(xi)南地(di)區(qū)豐(fēng)水期復(fù)産預(yù)(yu)期下，預計(jì)(ji)6月産量增長(zhang)4萬(wàn)(wan)噸(dūn)。

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1、陈健玮：在全球主要市场中，港股估值仍处于较低水平🍓😻🍏，并显著低于美国市场。根据彭博数据，恒生指数2025年预测市盈率为11倍💝🍅🧅，预测市净率为1.2倍🥕🥔💓🍓，预测股息率达3.2%，其中🧅🩳🥾🍅，银行🍌🥿、电信🍎🥻🩲、公用事业等高股息板块普遍超5%🧄。相较于A股👛，恒生A/H溢价指数约为130点，显示港股估值优势仍存😠。中长期来看👞👙💯，南向资金持续流入😻🍎，正重塑港股估值体系🧅🍆💘，定价权逐步转移🍌💖，未来A/H价差有望收窄💔💯🥬🥥。此外🥝🍇💛👚💖，创新药、人工智能等领域的技术突破，正推动国际投资者重估港股科技龙头的长期价值🩲。

2、4💌👜👡、需求：2025年1~5月份纯碱表观消费量总和1455.99万吨🧅💞🥿👜，较去年同期下降7.56%。纯碱需求近三年来首次下降🥥💌👜，这一方面在于下游浮法玻璃产能下降💯、光伏玻璃堵窑等现象压制重碱刚需，另一方面在于中下游对原料纯碱采购意愿的欠缺。下半年光伏玻璃仍有减产计划，浮法玻璃产能或低位徘徊🍒🍏，纯碱需求仍将受到压制👠👅🩲👠。