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1、本周市场在金融💕👄🥬、军工上涨助推下实现强势上涨，交易流动性改善下微盘股再度活跃👠💋。从后半周市场表现来看🥾🧡😈，金融股价格推高伴随资金止盈压力，微盘指数再度面临技术阻力——当前市场尚未形成再度上攻合力🌽🥦。若后市上涨主题不能有效扩散，资金面不能达成温和放量配合💘🍆，市场或由强势上涨再度转向震荡。风格方面，市场或由小盘成长占优逐步转向均衡。

2、当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后看🍑🧅👡，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后🍇，仍要回到逻辑驱动的方向👝；中长期而言，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。