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2025-08-15 03:33:23 作者:佟圣翰

目前,銀(yín)行理財(cái)産(chǎn)品分爲(wèi)固定收益類(lèi)、混郃(hé)類、權(quán)(quan)益類咊(hé)商品及衍生品類(lei)四大(da)類。其中,固(gu)定(ding)收益類産品較(jiào)爲符郃大(da)部分投資(zi)者的穩(wěn)健配寘需求,昰(shì)目前市場(chǎng)主(zhu)流髮(fà)行類型。

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进(jin)入7月后(hou),综合业绩披露期效应、海外流动性环境变化(hua)、增量资(zi)金及(ji)风格交易热度(du),我们(men)认为7月市场(chang)风格可能整体偏大盘风格(ge)为主,成长(zhang)价值或相对均衡。具体来说,第一,从历史来看,近十年7月市场风格相对均衡,大盘风格略占优。第二,外部流(liu)动性方面,7月将公布的通胀和(he)就业(ye)数据可能导致市场(chang)对美联储(chu)降息预期形成修正,对短期市场或有扰动。第三,央行季度例(li)会提到“用好用足存(cun)量(liang)政策,加力实施增量政策”,关注(zhu)7月政治局会议的表述变化。第四,市场交易和增量资(zi)金层面,近期在以伊冲突缓和(he)后,A股(gu)权重板块上涨,市场风险偏好整体回暖。基于以上,我们认为7月大盘风(feng)格相对占优,成长(zhang)价值风格或相对均衡。对7月的风格指数推荐(jian)如下:

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3、从需求维度来看,EIA预计今年(nian)全球石油和燃(ran)料需(xu)求将比去年增长100万桶/日,今年全球(qiu)原油需求预计将增至1.037亿桶/日。将2025年全(quan)球原油需求增速预期维持在130万(wan)桶/日;将2026年全球原油需(xu)求增速预期维持在128万(wan)桶/日。预计2025年下半年(nian)全球经济(ji)将表现良好(hao),此(ci)前全球经济在表(biao)现优于预期。IEA将2025年平均石油需求增长预期下调至72万桶/日;将2026年平均石油需求增长预期下调至74万桶(tong)/日。2025年(nian)全球石油供应将增加180万桶(tong)/日,此前预(yu)测为增加160万桶/日。预计2025年(nian)原油总需求将达到平均1.038亿(yi)桶/日(ri),2026年为1.045亿桶(tong)/日。国际(ji)能源署表示,除非出现重大中断,否(fou)则到2030年,石油市(shi)场(chang)预计仍将有充足的(de)供应。到2030年,全球石油产能(neng)预计将达到1.147亿桶/日,远高于(yu)预期的需求。同(tong)时需要注意的是美国和中国这两(liang)大经(jing)济(ji)体的石油需求情况,当前看美国的石(shi)油产量隐身需求仍延(yan)续2024年的高水(shui)平,国内(nei)的原油进口以及加工量同比(bi)增速下滑,预计下(xia)半年均有不同程度的承压。季节性来看(kan)三季度好于四季度,因而季节性(xing)上(shang)来看,或呈现先扬后抑的节奏。

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